Interaksi Dinamis Volatilitas Imbal Hasil Saham dan Volume Transaksi Perdagangan di Bursa Efek Indonesia
DOI:
https://doi.org/10.32832/inovator.v9i2.3552Keywords:
ARCH, GARCH, Re-turn, Trading Volume, VolatilityAbstract
Penelitian ini dilakukan untuk menganalisis apakah imbal hasil saham dipengaruhi oleh volume perdagangan dan volatilitas imbal hasil dipengaruhi volume perdagangan di BEI dari Januari 2019 hingga Juni 2020. Data time series yang digunakan menggunakan struktur model ARCH dan GARCH pada 9 sampel dalam LQ45. Volume perdagangan berpengaruh positif dan signifikan pada imbal hasil seperti yang ditunjukkan oleh ASII, BRPT, KLBF dan SMGR pada alpha 5%. ICBP dan INKP menunjukkan bahwa volume perdagangan negatif dan signifikan terhadap imbal hasil pada alpha 5%. GGRM dan HMSP menunjukkan bahwa volume perdagangan berpengaruh negatif, UNVR berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap imbal hasil saham pada alpha 5%. Volume perdagangan berpengaruh positif dan signifikan terhadap volatilitas seperti yang ditunjukkan oleh ASII, BRPT, ICBP, INKP, KLBF, dan SMGR pada alpha 5%. GGRM, HMSP dan UNVR menunjukkan bahwa volume perdagangan memiliki pengaruh positif terhadap volatilitas pada alpha 5%.Penelitian ini dilakukan untuk menganalisis apakah imbal hasil saham dipengaruhi oleh volume perdagangan dan volatilitas imbal hasildipengaruhi volume perdagangan di BEIdari Januari 2019 hingga Juni 2020. Data time series yang digunakan menggunakan struktur model ARCH dan GARCH pada 9 sampel dalam LQ45. Volume perdagangan berpengaruh positif dan signifikan pada imbal hasil seperti yang ditunjukkan oleh ASII, BRPT, KLBF dan SMGR pada alpha 5%. ICBP dan INKP menunjukkan bahwa volume perdagangan negatif dan signifikan terhadap imbal hasil pada alpha 5%. GGRM dan HMSP menunjukkan bahwa volume perdagangan berpengaruh negatif, UNVR berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap imbal hasil saham pada alpha 5%. Volume perdagangan berpengaruh positif dan signifikan terhadap volatilitas seperti yang ditunjukkan oleh ASII, BRPT, ICBP, INKP, KLBF, dan SMGR pada alpha 5%. GGRM, HMSP dan UNVR menunjukkan bahwa volume perdagangan memiliki pengaruh positif terhadap volatilitas pada alpha 5%.
References
Alaali, F. (2020). The effect of oil and stock price volatility on ï¬rm level investment: The case of UK ï¬rms. Energy Economics 87.
Ali, I.P., (2019). Analysing Existence of Volatility Persistence in Sub-Sahara Africa Stock Markets. AFRE Accounting and Financial Review. 2(1)
Aminda, R. S. (2020). Assesment of Portfolio Return Performance in the Indonesian Capital Market. 143(Isbest 2019), 285–290.
Blau, M. B., and Whitby, J.R., (2020). Gambling activity and stock price volatility: A cross-country analysis. Journal of Behavioral and Experimental Finance 27
Chen, GM., Firth, M., and Rui, O.M.,. (2001). The Dynamic Relation Between Stock Return, Trading Volume and Volatility. Financial Review 38. The Hong Kong Polytechnic University. 153-174.
Choi, K. H., Yoon, S.M., and Kang, S., (2013). Relationship Between Stock Returns and Trading Volume: Domestic and Cross-Country Evidence in Asian Stock Markets. International Conference on Economics and Business Administration.
Hlophe, P.N., and Emenike, O.K. (2020). Relationship between Financial Indicators and Foreign Direct Investment in Eswatini. AFRE Accounting and Financial Review, 3 (1)
Kalu, E. O. and Chinwe, O.C., (2014). The Relationship Between Stock Returns Volatility and Trading Volume in Nigeria. Verslo Sistemos ir Ekonomika Business Systems and Economics. Departement of Banking and Finance Rhema University. 4(2). 115-125.
Kartika, A. (2010). Volatilitas Harga Saham di Indonesia dan Malaysia. Aset. Vol. 12(1): 17-26
Mahajan, S. and Singh, B., (2009), The Empirical Investigation of Relationship between Return, Volume and Volatility Dynamics in Indian Stock Market. Eurasian Journal of Business and Economics. 2(4) 113-137.
Nastiti, K.L.A, dan Suharso, A. (2012). Analisis Volatilitas Saham Perusahaan Go Public dengan Metode ARCH-GARCH. Jurnal Sains dan Seni ITS 1(1), D259-D264.
Nusantara, A. dan Nawatmi, S. (2017). Volatilitas di pasar saham dan pasar valuta. Forum Ekonomi dan Sosial Unisbank Semarang.
Sukamulja, S. (2017). Pengantar Pemodelan Keuangan dan Analisis Pasar Modal. Andi: Yogyakarta.
Sutrisno, B. (2017). Hubungan volatilitas dan volume perdagangan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis dan Manajemen 7(1), 15-26.
Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Inveatasi: Teori dan Aplikasi. Edisi Pertama. Yogyakarta: Kanisius.
